A mesterséges intelligencia által generált számítástechnikai teljesítmény felpörgeti a piaci keresletet; a G652D és a G657A2 optikai szálak ára új csúcsokat ért el

2026 eleje óta az optikai szálak piaca ritka áremelkedésnek volt tanúja. A mainstream G.652.D egymódusú optikai szál ára gyorsan emelkedett a 2025 végi körülbelül 3 USD/magkilométerről körülbelül 7,5 USD/magkilométerre. Bizonyos értékesítési csatornákban a spot árfolyamok átlépték a 7,5 USD-s határt – némelyik még a ...-t is meghaladta.12 USD magkilométerenkéntküszöbértéket ért el – új hétéves csúcsot jelentve a kumulatív áremelkedés tekintetében. Ezzel egyidejűleg a prémium kategóriás speciális szálak, mint például a G.657.A2 és a G.654.E, még jelentősebb áremelkedést tapasztaltak.

Több, az iparágban megkérdezett bennfentes is jelezte, hogy az áremelkedések ezen hullámát a kereslet koncentrált növekedése vezérli, amely több forrásból ered: a mesterséges intelligencia számítástechnikai infrastruktúrájából, az „Eastern Data, Western Computing” kezdeményezésből és a mélyreható 5G hálózati lefedettségből. Ezt a keresletnövekedést súlyosbítja az optikai szál előformák gyártási kapacitásának merev korlátozása és az upstream nyersanyagok szűkös ellátása, ami rezonáns egyensúlyhiányt teremt a kínálat és a kereslet között. Ezen tényezők hatására az optikai szál, kábel és optikai kommunikációs iparági láncokban az A-részvényekkel jegyzett vállalatok részvényárfolyamai tovább erősödtek. A vezető vállalatok teljes megrendelésállományról és a nyereség-előrejelzéseik felfelé történő módosításáról számolnak be, ami azt jelzi, hogy az iparág kritikus fordulóponthoz ér – az árháborúk szakaszából a profit helyreállításának szakaszába lép.

**Az optikai szálak áremelkedései teljes mértékben érvénybe lépnek**

A digitális infrastruktúra „idegrendszereként” az optikai szál az MI számítási teljesítményének továbbításának, az 5G kommunikáció elősegítésének, az adatközpontok összekapcsolásának és a „Eastern Data, Western Computing” projekt támogatásának alapvető közege. Teljesítménye és ellátása közvetlenül meghatározza a digitális gazdaság fejlődésének sebességét és minőségét.

Az optikai szálak áremelkedésének jelenlegi hulláma 2025 negyedik negyedévében kezdődött, és 2026 januárja és februárja folyamán gyorsuló emelkedési pályára állt be. Ez nem pusztán egy lokalizált áremelkedés, amely bizonyos specifikációkat érint, hanem egy átfogó áremelkedés, amely minden termékkategóriára és értékesítési csatornára kiterjed.

Konkrétan a CRU adatai azt mutatják, hogy a G.652.D egymódusú szál – a telekommunikációs szektorban legszélesebb körben használt típus – átlagos piaci ára a 2025 novemberi kevesebb mint 20 jüan/magkilométerről 2026 februárjára 40 és 50 jüan/magkilométer közötti értékre emelkedett. A maximális havi növekedés meghaladta a 75%-ot, ami gyakorlatilag a megduplázta az árakat mindössze három hónapon belül.

Beszerzési szempontból a szolgáltatók által vezetett központosított beszerzési pályázatokon belüli egyidejű áremelkedés tovább igazolja a jelenlegi áremelési kör hitelességét és fenntarthatóságát.

A kínálat és a kereslet közötti növekvő szakadék továbbra is az áremelkedés ezen trendjének fő oka. A Guotai Haitong Securities kijelenti, hogy az optikai szálak szektorának jelentős ciklikus fellendülése közepette az iparág egészére kiterjedő áremelkedési trend megerősítést nyert. A tavalyi év első felében lefelé irányuló nyomás után a laza optikai szálak árai a második félévben ismét emelkedtek; ezt a fellendülést a G.657.A2 szál iránti tengerentúli kereslet jelentős növekedése hajtotta, ami a termelési kapacitások eltolódását idézte elő. Ahogy a kapacitás eltolódott a G.652.D száltól – ami a kínálat csökkenéséhez és a szállítási határidők fokozatos meghosszabbításához vezetett –, a laza optikai szálak árai az utóbbi időben tovább emelkedtek.

**Egy trend, ami egy ideig még folytatódni fog**

Az optikai kábelek árának jelenlegi tartós emelkedése nem pusztán egy átmeneti piaci ingadozás, amelyet rövid távú spekulációk vezérelnek, hanem több tényező kölcsönhatásának eredménye, beleértve a kínálat és a kereslet közötti eltérést, a merev költségstruktúrákat és az iparági környezet optimalizálását.

Ezen tényezők közül a keresleti oldal robbanásszerű növekedése – a kínálati oldal merev korlátaival párosulva – alkotja a mögöttes okot. A kereslet szempontjából a mesterséges intelligencia számítási infrastruktúrájának gyors kiépítése jelent meg az optikai szálak iránti kereslet elsődleges mozgatórugójaként.

A generatív mesterséges intelligencia és a nagyméretű nyelvi modellek nagymértékű bevezetésével a hiperskálájú mesterséges intelligencia adatközpontok építésének üteme folyamatosan gyorsul. Egyetlen hiperskálájú mesterséges intelligencia adatközpont háromszor-ötször annyi optikai szálat fogyaszt, mint egy hagyományos adatközpont; következésképpen az alacsony veszteségű, nagy sebességű optikai szál iránti kereslet – amely elengedhetetlen a belső összeköttetésekhez és a nagy távolságú, klaszterek közötti átvitelhez – exponenciálisan növekszik.

A korábbi optikai szálas ciklusokat jellemzően a szélessávú hálózat bővítése vagy az 5G bázisállomások telekommunikációs szolgáltatók általi telepítése vezérelte – ezek az erőfeszítések alapvetően a „létezik-e kapcsolat” alapvető kérdésének megoldására irányultak. A jelenlegi ciklust azonban a nagyméretű mesterséges intelligencia modellek nagyfrekvenciás számítási igényeinek támogatása vezérli – konkrétan a „számítási teljesítmény szállításának” kihívásának kezelése. Ez a keresletbeli eltolódás – a végfelhasználói hozzáférési rétegről a központi berendezéstermek és az adatközpont-összekötők (DCI) felé való elmozdulás – alapvetően megváltoztatta a nagy teljesítményű, alacsony veszteségű speciális optikai szálakkal szembeni követelményeket.

Ezzel egyidejűleg a mélyreható 5G lefedettség folyamatos fejlesztése és a 6G hálózatok előremutató kiépítése is folyamatosan növeli az optikai szálak iránti keresletet. Jelentősen megnőtt az igény a nagyobb optikai magszámra az 5G bázisállomások elülső és középső szakaszú hálózatain belül; továbbá az olyan kezdeményezések, mint a vidék újjáélesztése és a „gigabites városok” fejlesztése, ösztönzik a Fiber-to-the-Home (FTTH) hálózatok 10 gigabites sebességre való korszerűsítését, biztosítva a kereslet erőteljes és folyamatos növekedését a hagyományos telekommunikációs szektoron belül.

Ezenkívül az olyan új alkalmazási forgatókönyvek gyors fejlődése, mint az ipari internet, az autóipari optikai szálak és a repülőgépipari kommunikáció, tovább növelte a száloptikai kereslet fokozatos növekedésének lehetőségét. Ez a fejlődés átalakította az iparág keresleti szerkezetét: a távközlési szolgáltatók általi központosított beszerzéstől való kizárólagos függőségtől egy diverzifikáltabb és magasabb kategóriájú keresleti környezet felé tolódik el.

A jelenlegi optikai kábelek áremelkedési hullámának meghatározó jellemzője, hogy *strukturális* áremelkedésről van szó, amelyet elsősorban a keresleti oldal hajt. A mesterséges intelligencia számítástechnikai infrastruktúra kiépítése és az olyan kezdeményezések, mint az „Eastern Data, Western Computing” projekt, robbanásszerű keresletnövekedést váltottak ki az optikai szálak iránt; ezzel egyidejűleg a katonai FPV optikai szálas drónok iránti kereslet is jelentősen megnőtt. A kínálati oldalon azonban az optikai szál előformáinak (előformáló rudaknak) gyártási kapacitásának korlátai megnehezítették a gyors reagálást erre a hullámra. A kínálat és a kereslet közötti eltérés az árak hirtelen, rövid távú emelkedéséhez vezetett. A korábbi esetekkel ellentétben – ahol az áremelkedéseket elsősorban a távközlési szolgáltatók központosított beszerzése és más hagyományos keresleti források vezérelték, és ahol az áringadozási ciklusok viszonylag rövidek voltak – a jelenlegi emelkedést a mesterséges intelligencia és más feltörekvő ágazatok uralják. Ez egy hosszú távú strukturális fordulatot jelent, amely egy jelentős iparági átalakulás közepette következik be; a kereslet növekedését a fenntarthatóság és a méretnövekedés egyaránt jellemzi, nem pedig pusztán rövid távú spekuláció eredménye.

Az áremelkedések mögött elsősorban az optikai szál előforma-kapacitásának szűk keresztmetszete áll. Az optikai szálas iparági láncon belül az előformák határozzák meg a kínálat felső határát; ezt a szegmenst magas technológiai korlátok, hosszú kapacitásbővítési ciklusok és jelentős tőkeigény jellemzi, ami megnehezíti a kínálat számára, hogy lépést tartson a kereslet növekedésével. Előretekintve, ha az előforma-gyártási kapacitás fokozatosan felszabadul az új berendezések és a technológiai fejlesztések telepítése révén, a kínálat-kereslet egyensúlyhiánya valószínűleg enyhülni fog, és az optikai szálak árai fokozatosan visszatérnek egy ésszerű tartományba. Ha azonban a mesterséges intelligencia és más ágazatok fejlődése meghaladja a várakozásokat – ami a kereslet folyamatos, jelentős növekedését eredményezi –, miközben az előforma-kapacitás bővülése elmarad az előrejelzésektől, az árak magas szinten maradhatnak, vagy továbbra is emelkedő tendenciát mutathatnak az ingadozások közepette.

Az optikai szál gyártási folyamatában az optikai szál előformája (előformáló rúd) alkotja a központi fázist. A teljes termelési költség 60-70%-át teszi ki, és a legmagasabb technológiai korlátokkal és a legnagyobb tőkebefektetési igényekkel rendelkező szegmenst képviseli. Ezenkívül egyetlen előformáló gyártósor építési ciklusa kiterjedt, jellemzően 18-24 hónapig tart – ez egy hosszadalmas folyamat, amely mindent magában foglal a projekt jóváhagyásától a berendezések beszerzésén, a telepítésen és az üzembe helyezésen át a termelési kapacitás végső felfutásáig.

2019 és 2024 között az optikai szálak iparágát elhúzódó árháború sújtotta, amely súlyosan csökkentette a vállalati profitmarzsokat. Következésképpen a legtöbb vállalat úgy döntött, hogy csökkenti beruházásait, ami rendkívül korlátozott előforma-gyártó kapacitásbővítést eredményezett ebben az időszakban.

Az iparági szakértők ennek ellenére úgy vélik, hogy az optikai szálak árának ez a ritka emelkedése valószínűleg nem fog egyhamar alábbhagyni.

Az optikai szálak növekvő költsége a digitális gazdaság alapját képező alapvető anyag szűkösségét tükrözi. Bár ez a költségnyomás végül áthárulhat a távközlési szolgáltatókra, valószínűbb, hogy az MI-infrastruktúra fejlesztésével járó általános prémium elnyeli. Amíg a MI-számítási teljesítményért folytatott globális verseny változatlanul folytatódik, ez a strukturális hiány – amely a technológiai fejlesztésekben gyökerezik – rövid távon nem oldható meg könnyen pusztán a meglévő termelési kapacitás növelésével. Az intelligens számítástechnikai központok ultranagy sávszélességű és alacsony késleltetésű átvitel iránti kritikus igénye miatt ezek a központok a száloptikai kereslet növekedésének motorjaivá váltak, ezáltal alapvetően átalakítva a száloptikai iparág keresleti dinamikáját. A hagyományos adatközpontokhoz képest egyetlen intelligens számítástechnikai központ száloptikai igényei többszörösek, vagy akár tízszeresek is lehetnek; egy tipikus, 10 000 kártyát tartalmazó GPU-klaszter például több tízezer kilométernyi optikai magot igényel kizárólag a belső szerverösszeköttetésekhez. A mesterséges intelligencia által vezérelt adatközpontokon belüli és a DCI (Data Center Interconnect) forgatókönyveknek tulajdonítható száloptikai kereslet aránya várhatóan kevesebb mint ...-ról megugrik.5%-ról 2024-ben 35%-ra 2027-re.